フェーズ 1
約1~2ヶ月
買収戦略の策定
タスク
- 買収の目的を明確にし自社及び対象会社にどのようなメリットがあるかを検討(開発リソースの獲得による規模拡大、対象会社への安定的な案件提供 等)
- 潜在的な買収対象会社の選定するキーとなる基準を設定する。(営業利益率、売上成長率、開発人員数、ロケーション 等)
マイルストーン
明確なM&Aの目的の設定
全社戦略との整合性との確認
買収基準の設定
ファイナンシング
工数
3-5週間 (成果物提供)
フェーズ 2
約2~3ヶ月
ターゲットスクリーニング
タスク
- 買収基準を基にターゲット企業の検索及び評価、買収対象会社のロングリストを作成
- リスト作成した会社へコンタクトを取る
- 現地訪問を実施し、売却意思の確認、ラフな条件等の確認の実施
マイルストーン
ターゲットのスクリーニング戦略策定
買収基準に基づくロングリスト
ターゲットのコンタクト及び面談の実施
コンタクト及び面談に基づきショートリストを作成
工数
6-8週間
フェーズ 3
約1~2ヶ月
バリュエーションレンジ交渉
タスク
- 買収への関心を確認後、NDAを締結し経営・財務情報等を入手
- バリュエーションレンジの計算を行う
- 売手からのバリュエーションのレンジを確認
- ファンダメンタルな情報を基にバリュエーションを計算し合理的なオファーを提案する
マイルストーン
ベンチマーク企業の分析
バリュエーション資料
投資モデル - 買収比率, アーンアウト設計等
工数
3-4週間
フェーズ 4
約1~2ヶ月
交渉
タスク
- 取得比率、100%買収でない場合の残りの持分の買取条件及びべスティングスケジュール
- 協業避止、キーマンの買収後の労働条件、SO付与及び条件、アーンアウト等
- 6.7.を中心に買収に関する基本的かつ重要な条項を盛込む
- 6.7.以外の重要事項として独占交渉権について合意を得る
マイルストーン
投資モデルの確定
MOU/LOI締結
工数
2-3週間